券商直投经历数十年起起伏伏的政策管制，如今正逐渐走向市场化运营。2016年年底，中国证券业协会发布的《证券公司私募基金子公司管理规范》和《证券公司另类投资子公司管理规范》。这是2014年对老版《证券公司直接投资业务规范》修订以来在券商直投领域发布的最重要的文件。证券公司要面临的转型做私募股权投资业务，进一步全面走向市场化，成为VC/PE行业中一个越来越重要的竞争主体，推动股权投资行业更快的向前发展。
但不可忽视的是，与市场上普通的VC/PE相比，券商做股权投资在有着天然优势的同时，还面临着日益严格的监管。
新规对三个方面会对直投行业造成较大影响：一是今后券商开展直投的业务架构将大大精简、明晰，比如基金子公司，必须单独从事投资业务，必须只有一个，不能下设综合性投资业务的孙公司，只能下设有排他性业务边界的基金管理公司；第二，强化了母公司对子公司的风险控制和资本约束，母公司对直投业务的监管责任明显比之前要重，出了风险要兜底；第三，中证协对券商直投的风险管理在加强，今后要上传月报、季报和年报，针对私募基金子公司还提出投资范围方面的具体要求。按照相关规定，券商直投子公司将转变为券商私募基金子公司。
新规颁布后，对证券公司系统建设提出了新的挑战，他们将面临不小的整改压力。尤其是对私募投资基金子公司、另类投资子公司，需要综合考虑数据隔离、风险控制及监管报送等多方面因素。
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